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电力设备新能源周报第39期:第六批可再生能源补贴目录即将公布

发布时间:2016-07-03    研究机构:华泰证券

第六批可再生能源电价补助目录或于7月公布。

2016年1月30日,财政部发布《关于组织申报可再生能源电价附加资金补助目录的通知》,要求各地组织申报第六批可再生能源电价附加资金补助目录。第六批可再生能源电价附加资金补助目录预计将于7月发布,将有助于缓解我国光伏行业资金链紧张的问题。2016年7月1日起,新建成的光伏项目将开始执行下调后的标杆电价,光伏发电项目的抢装热潮将告一段落,由于分布式补贴不受下调影响,我们预计未来分布式光伏的增长将好于地面电站。

重点标的。

建议关注分布式光伏龙头和NB-IoT受益企业林洋能源、布局光电新材料领域的光伏EVA龙头福斯特、已经介入电动汽车充电桩领域的众业达(002441)和长园集团。

林洋能源(601222):东部最大分布式光伏运营商,公司并网光伏项目已达400MW左右,光伏项目储备预计超过2GW;目前公司已经与东软集团、南方电网进行合作,在供电侧和用电侧打造能源管理平台,同时在公司总部和上海汽车城试点光伏储能和智能微电网示范项目;电子式电能表和用电信息管理系统终端国内市占率稳定行业前三,传统业务过去5年收入CAGR达15%,收购立陶宛公司积极拓展海外业绩增长空间。预计16-17年EPS为1.52、2.05元,对应PE为28、21倍,买入评级。

福斯特(603806):全球光伏EVA胶膜龙头,市场占有率超过50%;公司原材料价格随国际油价下跌持续低迷,导致公司毛利率逐步提升,光伏行业回暖的大背景下公司应收账款回款情况有所改善;公司投资新材料产品“感光干膜”、“无胶挠性覆铜板”、“铝塑复合膜”、“有机硅封装材料”,预计今年部分产线建成,明后年开始逐步大幅贡献利润。预计16-17年EPS为2.00、2.40元、对应26、22倍PE,买入评级。

长园集团(600525):热缩材料龙头,传统业务稳步发展,并扩展至汽车电子领域;收购珠海运泰利进入智能手机、智能手表智能化制造和测试设备领域,同时并购布局电池电解液添加剂、动力电池、电路保护等电动汽车相关业务。投资9亿元建设智能电网产业园,整合旗下全部电网设备业务。预计16-17年EPS为0.71、1.00元,对应PE为19、14倍,买入评级。

众业达(002441):预装式充电站技术领先,电动公交充电时间可缩短至10分钟左右;公司定增投资4.25亿元预装式电动客车充电站项目,产能扩张后可实现300台以上充电站产能;公司与特斯拉合作,为特斯拉建设华南地区超级充电站。预计16-17年EPS为0.48、0.64元,对应PE为33、25倍,买入评级。

板块行情。

本周沪深300指数累计上涨2.50%,A股电力设备及新能源板块指数累计上涨3.28%,跑赢沪深300指数0.78个百分点。香港恒生指数本周累计上涨2.44%,H股电力设备及新能源指数累计上涨1.89%,跑输恒生指数0.55个百分点。

风险提示:电力需求下滑、电网投资进度不达预期,新能源电价下调、弃风弃光上升。

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