移动版

众业达:拟收购工控分销公司,协同效应值得期待

发布时间:2012-03-27    研究机构:中信建投证券

拟进行收购 众业达(002441)与北京迪安帝科技有限公司股东签订股权收购意向协议, 公司拟以不低于人民币8,000万元但不超过人民币10,500万元收购转让方持有迪安帝51%的股权。

迪安帝的主营业务是工控产品分销,以及相关技术支持与维护服务。2011年迪安帝在ABB 传动中国地区代理商中排名第一,在业内拥有良好的业绩记录和享有较高知名度。迪安帝承诺,在众业达收购完成之前,迪安帝需要完成关联资产的100%收购,最终全资控股迪安帝自动化、迪安帝电器、河南迪安帝、山西迪安帝和烟台迪安帝。 2011年北京迪安帝营业收入4.23个亿,净利润631万元,营业收入中包括与5家关联公司业务金额1.42亿元。5加关联公司净利润合计524万元。合计净利润超过1100万元。

收购付款将分期进行,余款4000万元将视业绩情况进行支付。北京迪安帝需要在2012、2013、2014年年净利润分别达到2000万元、3000万元和4000万元,并且累计达到9000万元,原股东才能足额取得股权转让款。

事件影响与投资建议 此次收购可以整合双方资源、优势互补,扩大公司在工控产品分销方面的市场份额,充分利用双方的分销网络,实现1+1>2的效果。转让方的业绩目标将分别增厚公司2012、2013年EPS 0.04元和0.07元,我们调整公司2012、2013年每股收益预测分别至1.01元和1.25元,目前股价对应的市盈率分别为15.9倍和12.8倍,维持“买入”评级。

申请时请注明股票名称